第456章
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苗天华安静地听着，没有出声。
“2008年h牌和华天资本入股我们公司时，实际上溢价超过40%。”
“2008年，我们公司从二大投资者手上得到了12亿元资金。苗董您本人通过转让部分股权，也获得了4亿元收入。”
“经过四年发展，我们公司布林顿品牌发展情况良地，四年来，我们品牌开设的店铺数量，营业额有大幅度增长。”
“四年以来，我们公司也用这笔入股资金，发展了童装子品牌。”
说到这里，那位年轻下属脸色变得小心起来，声调也是微微变低，道：“我们公司一共往童装品牌投入2亿元，而按现在估值的话，我们童装业务的估值大约是3亿元。”
这个增长看起来还算不错，但相对于布林顿从二家投资者处得到资本的成本来说，那就得不偿失了。
当初布林顿服饰从投资者处得到一元，现在就要支付二点五元回给投资者。
“2010年初，我们公司为扩大盈业额，收购了曼达女装。我们的收购价格是五亿元人民币，现在这部分资产◎，已经增长到六亿。”
“最近二三年，我们公司做过的最大战略决策失误，就是建立网络营销部门。为了让原有加盟商支持我们的计划，我们在二年时间里对加盟商进行了大约五千万元让利。而我们的网络销售部门成立后一直处于亏损中。”
“我们公司网络部门已经成立二年半，但在这段时间里面，网络销售部总同亏损了一亿元。”
“如果再不采取任何有效措施的话，布林顿商城未来很有可能会直接被淘汰掉。”
下属提到这点时，脸上神色分外认真。
一声幽幽叹息，在办公室内里面响起来。
苗天华嘴角浮现出一抹苦涩笑容，但很快就隐下去。
作为布林顿服饰创始人，他当然很清楚这点。
商城项目当初消耗掉他们从投资者获得的资金总量六分之一，现在却成为布林顿服饰的负资产了。事实上，早在2011年六月份，他就明白布林顿商城项目是不可能再维持下去了。
这个项目实际上已经失败了。
但那个时候，他们正处于上市关键时期不可能砍掉这个项目，或者是冷却这个项目。
相反，他们还要继续往这个项目投钱，把布林顿线上商城未来会有数十亿销售，在“线上再造一个布林顿”的故事说下去，他们要让潜在投资者相信布林顿的未来。
按他们原本计划，在布林顿服饰上市后再慢慢地减少往网络销售方面投入，等过二三年后，再慢慢下马这个项目。
“我们要缩减开支。”苗天华缓缓地道：“负责电商的团队不是有一百三十人吗？我们把团队成员压缩到八十人吧。”
下属脸上没有任何表情。
果然，到最后他们还是要走到这步啊。
当初他们建立团队时，从其他公司手头上挖走了不少人。当初项目团队扩张有多快，现在裁减就有多快。
“这么说来，这几年以来，我们公司增长最好的品牌还是原有的布林顿品牌？”苗天华缓缓地道。
“是的。”下属道：“因为有了那笔资金的支持，最近四年，布林顿品牌店铺数量大约增长了95%左右，销售额增长超过100%。但最近一年，我们在2008年至2009年时开的某些店铺，亏损情况没有好转迹像。所以，明年我们可能要关掉一些旧店。”
最近四年，公司店铺虽然大幅度增长，但也存在着一些问题。
“我们布林顿服饰这方面资产，比起2008年总体上来说是增长的。”下属道。
但当想到什么，他又出声道：“不过，相比起2008年初，现在国内外资本市场并不好……”
2008年，布林顿服饰作为人民币资产还是很受外资欢迎的。正因为如此当初二大投资者才会溢价收购布林顿股权。
“现在，外界对我们布林顿总体估值，在五十五亿元人民币至六十亿元人民币之间。”那位下属最后得出这个结论，道。
他心里此时也是感叹万分。
本来，以他们公司现在资质，如果能在国内成功上市，其估值肯定能超过一百亿元，如果市场火爆估值甚至能达到一百五十亿元二百亿元，就算是在境外上市，以他们布林顿的情况，估值也不会少于七十亿元。
但他们公司在未来几年内没有上市融资的可能，估值不可能高到哪里去。
下属自觉自已报出来的那个数字，有点偏高了。
苗天华听到这个数字后，脸色当然不好看。
五十五亿至六十亿这个数字，意味着在过去四年时间里，公司增长率并不能令人满意。
以他手头上持有的不到百分之六十股权，就算全部抛出去，还不够支付给二大投资者四十亿元。
“苗董，华天投资和h牌已经向我们提过解释问题的二个方案。”下属道：“第一个方案是苗董可以用手头上股权来抵对赌协议。他们提议由你本人和现有管理层持有30％股权，余下股权无偿转让给他们持有。”
其中意思，是苗天华方要让出接近30%股权了。
苗天华脸上浮现出一股恨色，道：“他们倒是打得一手好算盘。”
在签定那份协议时，的确有公司没有能完成上市工作，苗天华可以用股权抵付投资者损失的条款。
要是真的按对方的思路进行操作，那他和管理层将很有可能会被直接边缘化。甚至，在二大投资者持有布林顿70％股权的基础上，他还能不能坐在布林顿公司董事长这个位置上都是个问题。
毕竟，布林顿服饰没有上市成功，苗天华本人威信已经受到极大打击。甚至在管理层内部，也有一些人对他心怀不满。
管理层手头上持有布林顿服饰部分股权，如果公司能成功上市，他们就能套现这部分股权成为千万富翁甚至亿万富翁。
“他们提出来的第二个方案，是在第一个方案基础上，他们出资十九亿元人民币将您和管理层持有的30％股权收购下来。”年轻下属道。
到时候，h牌和华天资本将会持有布林顿百分之一百股权，而苗天华将出局。
苗天华听到这个方案，脸色差不多直接黑下来。
如果这个方案真的施行，那么这几年来，他本人的财富不仅没有增长，反而缩水了不少。
要知道。
2008年三月份二大投资者入股布林顿服饰后，他手头上持有的布林顿服饰股权估值达到二十四亿元人民币。
覆行对财协议以后，他手头上的股权价值不仅没有增长反而还缩水了不少。
“当然，如果苗总您愿意，h牌同意剥离非布林顿服饰业务给您经营。”年轻下属顿，又道：“相关差价投资者会用现金补偿。”
布林顿的童装业务、2006初设立的女装业务、去年收购的曼达女装……这些资产估值林林总总加起来值十亿，再加上几亿现金，与二大投资者承诺给苗天华的十几个亿相差并不大。
苗天华听到这个方案，神态却是很快就变得平静起来。
年轻下属汇报完这二件事后，如同老僧入定，站在附近没有再说话。
二个方案对方已经提出来。现在，就看老总如何处理他手头上的股权了。
“你可以下去了。”
苗天华脸上对着年轻下属挥手，示意对方可以先离开了。
年轻下属微微地点头，和苗天华告别一声直接离开了办公室。
办公室内。
苗天华脸上神色变得十分平静。
坐在自已办公位上，苗天华却是想到更远。
布林顿服饰是他们苗家二代人心血。
苗天华想到九十年代初时发生的不少事情。那时候他还很小，父辈们创立布林顿的艰难，至今还历历在目。
无论如何，他都不会让布林顿服饰在他手上易手。
“要是我现在不转让手头上股权，你们能耐何我吗？”
————
何济来到布林顿公司拜访苗天华。
在这次拜访中，何济提到了h牌方面的最终方案：他们希望提前一年覆行那份协议。当然，相应地他们会给苗天华更多的补偿。
前段时间他们向苗天华提出来的方案，仅仅是个初步补偿方案。
要是对这个方案感到不满意的话，苗总您可以直接提出来，一切我们都是可以商量的！
不过。
苗天华却是拒绝了他们。
“实在是抱歉，离协议生效还有十四个月。贺先生，我觉得现在讨论这个问题早了一些。”苗天华一副稳坐钓鱼台姿态。
贺济听到苗天华的答复，脸色差点就变绿了。
————
“昨天下午h牌和苗天华谈黄了？”
办公室内，当陈楚听到这个消息，脸上由不得浮现出喜色。
“是的，谈判并没有谈成。”
年晓提到这件事，似乎也松下了一口气：“根据我收到的消息，苗董以对赌协议还要一年二个月才到期为由，拒绝了h牌的谈判要求。”
“有意思。”陈楚听到这里，由不得就是轻轻地笑出声来。
“据说，h牌对布林顿管理层方面态度十分不满。”年晓又道。
布林顿服饰不可能在二年内上市，所以这份对赌肯定能生效！
据布林顿公司方面传言，当初布林顿财务造假事件爆发，布林顿管理层曾经进退失度。但经过这段时间缓和，管理层已经开始想方设计阻止管理权易手。
“这么说来的话，h牌或苗天华，最后肯定只有一方能留在布林顿了。”陈楚道。
从苗天华现在的表态来看，他们双方关系已经无限接近破裂。
“是啊。”年晓倒显得像个看热闹的局外人，道：“未来一年，布林顿服饰内部肯定会纷争不断。”
公司上市失败，股权纷争……可以想像，在股权之争还没有落幕之前，公司最高层肯定会动荡不安。
前段时间，布林顿公司虽然上市失败，虽然引起了部分员工对苗天华不满，但布林顿内部，还是有不少苗天华支持者。未来某天，就算苗天华离开了布林顿服饰，他对公司还有着极大影响力——除非h牌能说服苗天华将股权全部转让。
“华天投资暂时还没有转让手头上股权意向。”陈楚突然间就像没头没脑的说了一句。
年晓听到这一句话后，马上明白陈楚的意思。
“看来华天资本这次是打定心思做骑墙派了。”年晓道。
和苗天华和h牌不同，华天资本最后肯定会退出这场竞赛，对他们来说，最重要的还是如何把他们手头上股权买出一个好价格，获得一个好的收益。
一年后一切纷争才见分晓，华天资本显然是想在一年后再转手他们手上这部分股权了。
————
苗天华和h牌股权之争还在继续。
苗天华为防止h牌持有更多股权也做过一些防御性措施，比如说回收管理层手头上股权。
布林顿服饰在上市前对公司已经进行改制，通过这次改制，布林顿服饰管理层持有公司4、5%的股权。
这部分股权原本对双方来说可有可无，但现在却显得十分重要。
苗天华大和二大投资者关系恶化后，所做的第一件事就是收购公司管理层成员持有的股权。
公司上市失败，对管理层成员来说，这部分股权想要套现会很难。因此，将这部分股权转让给某个大股东，对他们来说是个很明智的选择了。
这二天，苗天华接触公司持有股权的管理者。
布林顿服饰到底还是姓苗的，管理层成员们大多都是苗天提拔出来的。这些管理者或者向苗天华保证绝对会站在他一方，或者将他们手头上持有的股权转让给苗天华。
仅仅三天，苗天华花费六千万元，收购管理层其他成员手头上持有的1%股权。
这部分股权对苗天华来说，到底是小头。真正大头还是二大投资者手头上持有的股权。
苗天华安静地听着，没有出声。
“2008年h牌和华天资本入股我们公司时，实际上溢价超过40%。”
“2008年，我们公司从二大投资者手上得到了12亿元资金。苗董您本人通过转让部分股权，也获得了4亿元收入。”
“经过四年发展，我们公司布林顿品牌发展情况良地，四年来，我们品牌开设的店铺数量，营业额有大幅度增长。”
“四年以来，我们公司也用这笔入股资金，发展了童装子品牌。”
说到这里，那位年轻下属脸色变得小心起来，声调也是微微变低，道：“我们公司一共往童装品牌投入2亿元，而按现在估值的话，我们童装业务的估值大约是3亿元。”
这个增长看起来还算不错，但相对于布林顿从二家投资者处得到资本的成本来说，那就得不偿失了。
当初布林顿服饰从投资者处得到一元，现在就要支付二点五元回给投资者。
“2010年初，我们公司为扩大盈业额，收购了曼达女装。我们的收购价格是五亿元人民币，现在这部分资产◎，已经增长到六亿。”
“最近二三年，我们公司做过的最大战略决策失误，就是建立网络营销部门。为了让原有加盟商支持我们的计划，我们在二年时间里对加盟商进行了大约五千万元让利。而我们的网络销售部门成立后一直处于亏损中。”
“我们公司网络部门已经成立二年半，但在这段时间里面，网络销售部总同亏损了一亿元。”
“如果再不采取任何有效措施的话，布林顿商城未来很有可能会直接被淘汰掉。”
下属提到这点时，脸上神色分外认真。
一声幽幽叹息，在办公室内里面响起来。
苗天华嘴角浮现出一抹苦涩笑容，但很快就隐下去。
作为布林顿服饰创始人，他当然很清楚这点。
商城项目当初消耗掉他们从投资者获得的资金总量六分之一，现在却成为布林顿服饰的负资产了。事实上，早在2011年六月份，他就明白布林顿商城项目是不可能再维持下去了。
这个项目实际上已经失败了。
但那个时候，他们正处于上市关键时期不可能砍掉这个项目，或者是冷却这个项目。
相反，他们还要继续往这个项目投钱，把布林顿线上商城未来会有数十亿销售，在“线上再造一个布林顿”的故事说下去，他们要让潜在投资者相信布林顿的未来。
按他们原本计划，在布林顿服饰上市后再慢慢地减少往网络销售方面投入，等过二三年后，再慢慢下马这个项目。
“我们要缩减开支。”苗天华缓缓地道：“负责电商的团队不是有一百三十人吗？我们把团队成员压缩到八十人吧。”
下属脸上没有任何表情。
果然，到最后他们还是要走到这步啊。
当初他们建立团队时，从其他公司手头上挖走了不少人。当初项目团队扩张有多快，现在裁减就有多快。
“这么说来，这几年以来，我们公司增长最好的品牌还是原有的布林顿品牌？”苗天华缓缓地道。
“是的。”下属道：“因为有了那笔资金的支持，最近四年，布林顿品牌店铺数量大约增长了95%左右，销售额增长超过100%。但最近一年，我们在2008年至2009年时开的某些店铺，亏损情况没有好转迹像。所以，明年我们可能要关掉一些旧店。”
最近四年，公司店铺虽然大幅度增长，但也存在着一些问题。
“我们布林顿服饰这方面资产，比起2008年总体上来说是增长的。”下属道。
但当想到什么，他又出声道：“不过，相比起2008年初，现在国内外资本市场并不好……”
2008年，布林顿服饰作为人民币资产还是很受外资欢迎的。正因为如此当初二大投资者才会溢价收购布林顿股权。
“现在，外界对我们布林顿总体估值，在五十五亿元人民币至六十亿元人民币之间。”那位下属最后得出这个结论，道。
他心里此时也是感叹万分。
本来，以他们公司现在资质，如果能在国内成功上市，其估值肯定能超过一百亿元，如果市场火爆估值甚至能达到一百五十亿元二百亿元，就算是在境外上市，以他们布林顿的情况，估值也不会少于七十亿元。
但他们公司在未来几年内没有上市融资的可能，估值不可能高到哪里去。
下属自觉自已报出来的那个数字，有点偏高了。
苗天华听到这个数字后，脸色当然不好看。
五十五亿至六十亿这个数字，意味着在过去四年时间里，公司增长率并不能令人满意。
以他手头上持有的不到百分之六十股权，就算全部抛出去，还不够支付给二大投资者四十亿元。
“苗董，华天投资和h牌已经向我们提过解释问题的二个方案。”下属道：“第一个方案是苗董可以用手头上股权来抵对赌协议。他们提议由你本人和现有管理层持有30％股权，余下股权无偿转让给他们持有。”
其中意思，是苗天华方要让出接近30%股权了。
苗天华脸上浮现出一股恨色，道：“他们倒是打得一手好算盘。”
在签定那份协议时，的确有公司没有能完成上市工作，苗天华可以用股权抵付投资者损失的条款。
要是真的按对方的思路进行操作，那他和管理层将很有可能会被直接边缘化。甚至，在二大投资者持有布林顿70％股权的基础上，他还能不能坐在布林顿公司董事长这个位置上都是个问题。
毕竟，布林顿服饰没有上市成功，苗天华本人威信已经受到极大打击。甚至在管理层内部，也有一些人对他心怀不满。
管理层手头上持有布林顿服饰部分股权，如果公司能成功上市，他们就能套现这部分股权成为千万富翁甚至亿万富翁。
“他们提出来的第二个方案，是在第一个方案基础上，他们出资十九亿元人民币将您和管理层持有的30％股权收购下来。”年轻下属道。
到时候，h牌和华天资本将会持有布林顿百分之一百股权，而苗天华将出局。
苗天华听到这个方案，脸色差不多直接黑下来。
如果这个方案真的施行，那么这几年来，他本人的财富不仅没有增长，反而缩水了不少。
要知道。
2008年三月份二大投资者入股布林顿服饰后，他手头上持有的布林顿服饰股权估值达到二十四亿元人民币。
覆行对财协议以后，他手头上的股权价值不仅没有增长反而还缩水了不少。
“当然，如果苗总您愿意，h牌同意剥离非布林顿服饰业务给您经营。”年轻下属顿，又道：“相关差价投资者会用现金补偿。”
布林顿的童装业务、2006初设立的女装业务、去年收购的曼达女装……这些资产估值林林总总加起来值十亿，再加上几亿现金，与二大投资者承诺给苗天华的十几个亿相差并不大。
苗天华听到这个方案，神态却是很快就变得平静起来。
年轻下属汇报完这二件事后，如同老僧入定，站在附近没有再说话。
二个方案对方已经提出来。现在，就看老总如何处理他手头上的股权了。
“你可以下去了。”
苗天华脸上对着年轻下属挥手，示意对方可以先离开了。
年轻下属微微地点头，和苗天华告别一声直接离开了办公室。
办公室内。
苗天华脸上神色变得十分平静。
坐在自已办公位上，苗天华却是想到更远。
布林顿服饰是他们苗家二代人心血。
苗天华想到九十年代初时发生的不少事情。那时候他还很小，父辈们创立布林顿的艰难，至今还历历在目。
无论如何，他都不会让布林顿服饰在他手上易手。
“要是我现在不转让手头上股权，你们能耐何我吗？”
————
何济来到布林顿公司拜访苗天华。
在这次拜访中，何济提到了h牌方面的最终方案：他们希望提前一年覆行那份协议。当然，相应地他们会给苗天华更多的补偿。
前段时间他们向苗天华提出来的方案，仅仅是个初步补偿方案。
要是对这个方案感到不满意的话，苗总您可以直接提出来，一切我们都是可以商量的！
不过。
苗天华却是拒绝了他们。
“实在是抱歉，离协议生效还有十四个月。贺先生，我觉得现在讨论这个问题早了一些。”苗天华一副稳坐钓鱼台姿态。
贺济听到苗天华的答复，脸色差点就变绿了。
————
“昨天下午h牌和苗天华谈黄了？”
办公室内，当陈楚听到这个消息，脸上由不得浮现出喜色。
“是的，谈判并没有谈成。”
年晓提到这件事，似乎也松下了一口气：“根据我收到的消息，苗董以对赌协议还要一年二个月才到期为由，拒绝了h牌的谈判要求。”
“有意思。”陈楚听到这里，由不得就是轻轻地笑出声来。
“据说，h牌对布林顿管理层方面态度十分不满。”年晓又道。
布林顿服饰不可能在二年内上市，所以这份对赌肯定能生效！
据布林顿公司方面传言，当初布林顿财务造假事件爆发，布林顿管理层曾经进退失度。但经过这段时间缓和，管理层已经开始想方设计阻止管理权易手。
“这么说来的话，h牌或苗天华，最后肯定只有一方能留在布林顿了。”陈楚道。
从苗天华现在的表态来看，他们双方关系已经无限接近破裂。
“是啊。”年晓倒显得像个看热闹的局外人，道：“未来一年，布林顿服饰内部肯定会纷争不断。”
公司上市失败，股权纷争……可以想像，在股权之争还没有落幕之前，公司最高层肯定会动荡不安。
前段时间，布林顿公司虽然上市失败，虽然引起了部分员工对苗天华不满，但布林顿内部，还是有不少苗天华支持者。未来某天，就算苗天华离开了布林顿服饰，他对公司还有着极大影响力——除非h牌能说服苗天华将股权全部转让。
“华天投资暂时还没有转让手头上股权意向。”陈楚突然间就像没头没脑的说了一句。
年晓听到这一句话后，马上明白陈楚的意思。
“看来华天资本这次是打定心思做骑墙派了。”年晓道。
和苗天华和h牌不同，华天资本最后肯定会退出这场竞赛，对他们来说，最重要的还是如何把他们手头上股权买出一个好价格，获得一个好的收益。
一年后一切纷争才见分晓，华天资本显然是想在一年后再转手他们手上这部分股权了。
————
苗天华和h牌股权之争还在继续。
苗天华为防止h牌持有更多股权也做过一些防御性措施，比如说回收管理层手头上股权。
布林顿服饰在上市前对公司已经进行改制，通过这次改制，布林顿服饰管理层持有公司4、5%的股权。
这部分股权原本对双方来说可有可无，但现在却显得十分重要。
苗天华大和二大投资者关系恶化后，所做的第一件事就是收购公司管理层成员持有的股权。
公司上市失败，对管理层成员来说，这部分股权想要套现会很难。因此，将这部分股权转让给某个大股东，对他们来说是个很明智的选择了。
这二天，苗天华接触公司持有股权的管理者。
布林顿服饰到底还是姓苗的，管理层成员们大多都是苗天提拔出来的。这些管理者或者向苗天华保证绝对会站在他一方，或者将他们手头上持有的股权转让给苗天华。
仅仅三天，苗天华花费六千万元，收购管理层其他成员手头上持有的1%股权。
这部分股权对苗天华来说，到底是小头。真正大头还是二大投资者手头上持有的股权。